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杨运凯价值X投资策略:特别股的5大风险

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        特别GU是一种可固定配息、b普通GU优先领息,GU价波动也b普通GU小的投资工具,因此是稳定、保守型投资人的选择之一。杨运凯先生表示,特别GU是一种稳定、保守型投资工具,但投资者在投资前还是需要了解其缺点,尤其是流动X风险。

        杨运凯先生认为投资人购买特别GU必须留意这5大风险:

        1.利率风险

        特别GU具有债券特X,价格会因为利率上扬而走跌。今年一直升息,会影响特别GU价格走低。

        2.信用风险:

        发行公司因经营不善,或是信用评等出问题,很有可能付不出GU息。

        3.可能被提前赎回

        发行公司提前赎回特别GU,投资人就会有再投资风险,後面的GU息也都领不到。

        杨运凯先生指出,提前赎回通常是公司达成发行目的,也不想再继续支付GU息的时候,就会向投资人提前赎回,但提前赎回条件会在发行时就订好,这也是投资人在投入前一定要看清楚的地方。

        4.汇率风险

        有些外国人要投资台湾特别GU,可能会产生汇率损失。

        5.流动X风险

        这也是投资人最需要小心注意的地方,特别GU跟可转债很像,发行一开始的时候会有量,但到後面就「越来越没量」,想要卖也很难卖得掉。

        杨运凯先生举例,特别GU挂牌1个月内通常都还有成交量,但超过1个月,甚至3个月以上,买单就会少很多。举例来说,至上甲特近5日均量只有24张、10日均量只有20张,成交量非常低。

        散户「跨哞」特别GU参与少、易被套

        杨运凯先生透露,从目前的特别GU的持有对象来看,其实多数都是大型机构法人,如寿险、券商、投信、银行等,一般散户投资人「非常非常少」。主要也是因为特别GU不如普通GU普遍,加上类型众多,导致许多投资人都无法确实理解特别GU的「游戏规则」。

        持有期间也有很明显的差异,散户认购特别GU大多是进行短线布局,会长线布局多数是有固定收益需求的寿险、投信公司,券商则可能因资金流动X考量,选择中期约半年~1年布局。

        杨运凯先生特别提醒,一般投资人想买特别GU,要留意通常发行不久後GU价就会跌破承销价,成交量也会明显萎缩,如果不是想要放长期领息,建议持有1~3个月就尽快处分,否则之後就可能因流动X不佳,卖不掉而被套牢。

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